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Bitácora
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Materia
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INGENIERIA ECONÓMICA
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Nombre del alumno
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FRANCISCO PRIEGO MENDEZ
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Unidad IV
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Evaluación por relación beneficio/costo.
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Subtemas
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4.1 Proyectos del sector público.
Los
proyectos públicos, son un instrumento de intervención del Estado en aquellas áreas que
corresponden a su misión y naturaleza. De manera general, el Estado
tiene funciones importantes que cumplir en
áreas económicas y sociales, bien porque no sea atractiva la intervención
para el empresario privado, o bien porque se
trate de servicios sensibles de naturaleza indelegable.
Las
clases básicas de proyectos públicos se pueden clasificar en cuatro grandes
categorías:
1.
2.
Protección:
Se
logra mediante servicios militares, policía y protección contra incendios y el sistema judicial, entre otros.
2.
Desarrollo Cultural:
Se
alcanza mediante Instituciones Educativas, recreativas e
históricas o instituciones o preservaciones similares, entre otros.
3.
Servicios Económicos:
Incluyen transporte, generación de energía y programas de financiamiento de viviendas
4.
5.
Recursos Naturales:
Podrían
incluir la administración de zonas silvestres, el control de la contaminación y el control de
inundaciones.
4.2 Análisis beneficio/costo de un solo proyecto.
El análisis costo-beneficio es una herramienta financiera que mide la
relación entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión
con el fin de evaluar su rentabilidad, entendiéndose por proyecto de
inversión no solo como la creación de un nuevo negocio, sino también, como
inversiones que se pueden hacer en un negocio en marcha tales como el
desarrollo de nuevo producto o la adquisición de nueva maquinaria.
Mientras que la relación costo-beneficio (B/C), también conocida como
índice neto de rentabilidad, es un cociente que se obtiene al dividir el
Valor Actual de los Ingresos totales netos o beneficios netos (VAI) entre el
Valor Actual de los Costos de inversión o costos totales (VAC) de un
proyecto.
Según el análisis costo-beneficio, un proyecto o negocio será rentable
cuando la relación costo-beneficio es mayor que la unidad.
B/C > 1 → el proyecto es rentable
Los pasos necesarios para hallar y analizar la relación
costo-beneficio son los siguientes:
·
Hallar costos
y beneficios: en primer
lugar hallamos la proyección de los costos de inversión o costos totales y
los ingresos totales netos o beneficios netos del proyecto o negocio para un
periodo de tiempo determinado.
·
Convertir
costos y beneficios a un valor actual: debido a que los montos que hemos proyectado no toman en cuenta el
valor del dinero en el tiempo (hoy en día tendrían otro valor), debemos
actualizarlos a través de una tasa de descuento.
·
Hallar
relación costo-beneficio: dividimos el
valor actual de los beneficios entre el valor actual de los costos del
proyecto.
·
Analizar
relación costo-beneficio: si el valor
resultante es mayor que 1 el proyecto es rentable, pero si es igual o menor
que 1 el proyecto no es viable pues significa que los beneficios serán
iguales o menores que los costos de inversión o costos totales.
·
Comparar con
otros proyectos: si
tendríamos que elegir entre varios proyectos de inversión, teniendo en cuenta
el análisis costo-beneficio, elegiríamos aquél que tenga la mayor relación
costo-beneficio.
Veamos un ejemplo:
Supongamos que queremos determinar si nuestra empresa seguirá siendo
rentable y para ello decidimos analizar la relación costo-beneficio para los
próximos 2 años.
La proyección de nuestros ingresos al final de los 2 años es de US$300
000, esperando una tasa de rentabilidad del 12% anual (tomando como
referencia la tasa ofrecida por otras inversiones).
Asimismo, pensamos invertir en el mismo periodo US$260 000, considerando
una tasa de interés del 20% anual (tomando como referencia la tasa de interés
bancario).
Hallando B/C:
B/C = VAI / VAC
B/C = (300000 / (1 + 0.12)2) /
(260000 / (1 + 0.20)2)
B/C = 239158.16 / 180555.55
B/C = 1.32
Como la relación costo-beneficio es mayor que 1, podemos afirmar que
nuestra empresa seguirá siendo rentable en los próximos 2 años. A modo de
interpretación de los resultados, podemos decir que por cada dólar que
invertimos en la empresa, obtenemos 0.32 dólares.
4.3 Selección de alternativas mediante el análisis B/C incremental.
Bibliografía Literaria.
Ingeniería Económica de DeGarmo, Sullivan, William G. Elin M. y Luxhoj James T. Editorial Pearson Education, México 2004.
http://www.mitecnologico.com/Main/AnalisisDespuesDeImpuestosUtilizandoLosMetodosDeValorPresenteValorAnualYTasaInternaDeRetorno
El método de selección de alternativas más comúnmente
utilizado por las agencias gubernamentales federales, estatales, provinciales
y municipales para analizar la deseabilidad de los proyectos de obras
públicas es la razón beneficio/costo (B/C).
Como su nombre lo sugiere, el método de análisis B/C está basado en la
razón de los beneficios a los costos asociada con un proyecto particular. Se
considera que un proyecto es atractivo cuando los beneficios derivados de su
implementación y reducidos por los beneficios negativos esperados exceden sus
costos asociados. Por lo tanto, el primer paso en un análisis B/C es
determinar cuáles de los elementos son beneficios positivos, negativos y
costos.
Se pueden
utilizar las siguientes descripciones que deben ser expresadas en términos
monetarios.
· Beneficios (B) Ventajas experimentadas por el propietario.
· Beneficios negativos (BN) Desventajas para el propietario cuando el
proyecto bajo consideración es implementado
· Costos (C) Gastos anticipados por construcción, operación,
mantenimiento etc. menos cualquier valor de salvamento.
Regla de
decisión:
· Si el B/C incremental
>= 1, elija la alternativa con mayor costo (inversión)
· Si el B/C incremental
< 1, elija la alternativa con menor costo (inversión)
Previo a realizar comparaciones, es
importante que las alternativas, de manera individual, sean viables
Dado que el análisis B/C es utilizado en los estudios de economía por
las agencias federales, estatales o urbanas, piénsese en el público como el
propietario que experimenta los beneficios positivos y negativos y en el
gobierno como en quien incurre en los costos. Por consiguiente, la
determinación de si un renglón debe ser considerado un beneficio positivo o
negativo o un costo, depende de quién es afectado por las consecuencias.
(DeGarmo, Sullivan, Bontadelli, Wicks. p.254).
4.4
Análisis B/C incremental de alternativas mutuamente excluyentes.
Cuando se
utiliza un método de valor equivalente para elegir de entre un conjunto de
alternativas mutuamente excluyentes (AME), se puede elegir la “mejor”
alternativa al maximizar el VP (o VA o VP). Como el método costo/beneficio
proporciona una razón de los beneficios a los costos mas que una medida
directa del potencial de utilidad de cada proyecto, la elección del proyecto
que maximiza la razón C/B no garantiza que se elija el mejor. Además de que
es incorrecto maximizar la razón C/B para alternativas mutuamente
excluyentes, cualquier intento por hacerlo seria mas confuso en relación con
el potencial por la inadecuada clasificación de los proyectos mediante la
razón C/B convencional contra la modificada (es decir, la razón C/B
convencional podría favorecer un proyecto diferente del de la razón C/B
modificada).
El enfoque para manejar los contra beneficios y/o las calificaciones
de partidas de flujo de efectivo como beneficios agregados contra costos
reducidos también podría influir en la preferencia de una AME sobre otra.
Como con los procedimientos de la tasa de rendimiento, una evaluación de
alternativas mutuamente excluyentes con la razón C/b requiere un análisis de
costo/beneficio incremental. (DeGarmo, Sullivan, Bontadelli, Wicks. p.256)
RESUMEN: Es una técnica analítica que todos debemos entender, en especial nosotros los ingenieros en gestión empresarial, ya que nuestra función específica es la gestión dentro de las organizaciones públicas o privadas, es decir, nos corresponde la toma de decisiones en diferentes aspectos y uno de ellos puede ser al elegir un proyecto. Además de su uso en los negocios y en la industria, el método B/C se utiliza en muchos proyectos del gobierno y de obras públicas para determinar si los beneficios esperados constituyen un retorno aceptable sobre la inversión y los costos estimados. En este caso La ingeniería económica está interesada, en medir la mejora del bienestar social. |
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miércoles, 21 de noviembre de 2012
UNIDAD 4 EVALUACION POR RELACION BENEFICIO/COTSTO
UNIDAD 5 ANALISIS DE REEMPLAZO E INGENIERIA DE COSTOS
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Bitácora
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Materia
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INGENIERIA ECONÓMICA
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Nombre del alumno
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FRANCISCO PRIEGO MENDEZ
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Objetivo general del curso
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Analizar e interpretar información financiera, para detectar
oportunidades de mejora e inversión en un mundo global que incidan en la
rentabilidad del negocio
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Unidad V
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Análisis de reemplazo e ingeniería de costos.
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Subtemas
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5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo.
5.2 Vida útil económica.
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
5.4 Análisis de reemplazo durante un período de estudio específico.
5.5 Ingeniería de Costos.
5.5.1 Efectos de la inflación.
5.5.2 Estimación de costos y asignación de costos indirectos.
5.5.3 Análisis económico después de impuestos.
5.5.4 Evaluación después de impuestos de Valor Presente, Valor Anual y
Tasa Interna de Retorno.
5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo.
El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está
operando de manera económica o si los costos de operación pueden ser,
adquiriendo un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede
averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor
esperar unos años, antes de cambiarlo Siguiendo con el análisis que el canal
financiero está realizando de los activos físicos y como complemento a los
artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso
estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el
administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos. Un
plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso
económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y
un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de
operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno
de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas. Un activo
físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
Insuficiencia.
Alto costo de mantenimiento.
Obsolescencia.
La vida económica de los bienes Se entiende por vida económica el
periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mínimo. Para los
activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida útil restante, ya que casi
todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede
ser excesivo si se repara constantemente. Desde el punto de vista económico
las técnicas más utilizadas en el análisis de reemplazo son: Periodo óptimo
de reemplazo = Vida económica Esta técnica consiste en calcular el costo
anual uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido por una cierta
cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual
el costo es mínimo. Ejemplo: Una máquina se compra actualmente por $500.000,
se supone una tasa del 20% de vida útil por año, se pide determinar el
periodo óptimo de reemplazo teniendo en cuenta la siguiente información: El
análisis se fundamenta en la comparación de los datos, se observa que en el
quinto año el costo aumenta, esto significa en esta técnica que el activo debe
ser retenido por cuatro años únicamente.
Fuente: http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen: El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo
está operando de manera económica o si los costos de operación pueden ser,
adquiriendo un nuevo equipo.
5.2 Vida útil económica.
El activo que sustenta la producción de una empresa posee una vida
útil como tal, es decir, llega el momento en el que por desgaste no puede
seguir siendo utilizado para los fines que fue fabricado o adquirido. Puede
ser inclusive económicamente más rentable retirarlo de los activos de la
empresa antes dese momento. Todo activo fijo tiene una vida útil o económica
que está en correlación con el nivel de intensidad de uso o utilización y es
"El intervalo del tiempo que minimiza los costos totales anuales
equivalentes del activo o que maximiza su ingreso equivalente neto"
también se conoce como la vida de costo mínimo o el intervalo óptimo de reemplazo.
Uno de los aspectos más importantes para tomar una decisión sobre el
reemplazo de un activo es el patrón de costos que se incurre por las
actividades de operación, esto permite diseñar el horizonte del proyecto.
Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual uniforme
equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida
útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente
pero a un costo que puede ser excesivo si se repara constantemente. Desde el
punto de vista económico las técnicas más utilizadas en el análisis de
reemplazo son las siguientes y se presentan a continuación: Periodo óptimo de
reemplazo = Vida económica Esta técnica consiste en calcular el costo anual
uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido por una cierta
cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual
el costo es mínimo. Es posible que se desee conocer el número de años que un
activo debe conservarse en servicio para minimizar su costo total,
considerando el valor del dinero en tiempo, la recuperación de la inversión
de capital y los costos anuales de operación y mantenimiento Este tiempo de
costo mínimo es un valor n al cual se hace referencia mediante diversos
nombres tales como la vida de servicio económico, vida de costo mínimo, vida
de retiro y vida de reposición. Hasta este punto, se ha supuesto que la vida
de un activo se conoce o está dada. Hay que elaborar un análisis que nos
ayude a determinar la vida de un activo (valor n), que minimiza el costo
global. Tal análisis es apropiado si bien el activo esté actualmente en uso y
reconsideré la reposición o si bien se está considerando la adquisición de un
nuevo activo. En general, con cada año que pasa de uso de un activo, se
observan las siguientes tendencias:‡ El valor anual equivalente del
costo anual de operación (
C AO) aumenta. También puede hacerse referencia al término
C
AO como costos de mantenimiento y operación (M&O).
El valor anual equivalente de la inversión inicial del activo o
costo inicial disminuye. ‡
Fuente: http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen: El activo que sustenta la producción de una empresa posee una
vida útil como tal, es decir, llega el momento en el que por desgaste no
puede seguir siendo utilizado para los fines que fue fabricado o adquirido.
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
Los estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de reemplazo se
llevan a cabo usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos
que implican dos o más alternativas. Sin embargo, la situación en que debe
tomarse una decisión adopta formas diferentes. A veces, se busca retirar un
activo sin sustituirlo (abandono), o bien, conservarlo como respalden lugar
de darle el uso primordial. En otras ocasiones hay que decidir si los
requerimientos nuevos de la producción pueden alcanzarse con el aumento de
La capacidad o eficiencia del activo(s) existente(s). No obstante, es frecuente
que la decisión estribe en reemplazar o no un activo (antiguo) con el que ya se
cuenta, al que se denomina defensor, por otro nuevo.
Los activos (nuevos) que constituyen una o más alternativas de
reemplazo se llaman retadores. El análisis de reposición juega un papel vital
en la ingeniería económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y
uno o más retadores. Para realizar el análisis, el evaluador toma la
perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído
actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un
activo nuevo. En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques
equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al
realizarse el análisis: ‡ Enfoque del flujo de efectivo. Reconozca que
hay una ventaja real en el flujo de efectivo para el retador si el defensor
es intercambiado. Para el análisis, utilice las pautas siguientes: Defensor:
Cantidad del costo inicial escuro. Retador: El costo inicial es el
costo real menos el valor de intercambio nominal del defensor. Para utilizar
este método, la vida estimada del defensor, es decir su vida restante, y la
del retador deben ser iguales. Enfoque del costo de oportunidad. Suponga que
la cantidad de intercambio del defensor se pierde y que puede adquirirse el
servicio del defensor como inactivo usado por su costo de intercambio.
Defensor: El costo inicial es el valor del intercambio. Retador: El costo
inicial es su costo real.
Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son
desiguales, es necesario preseleccionar un periodo de estudio para el
análisis.
Comúnmente se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad
calculada para una alternativa con un valor n menor que el periodo de
estudio.
Si este supuesto no es apropiado, realice el análisis utilizando
nuevas estimaciones para el defensor, el retador, o ambos. Si el periodo de
estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de
vida delas alternativas, es necesario recuperar el costo inicial y el retorno
requerido a la TMAR en menos tiempo del esperado normalmente, lo cual
aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. El uso de un periodo de
estudio abreviado es en general una decisión administrativa. Un costo perdido
representa una inversión de capital anterior que no puede recuperarse por
completo o en absoluto. Al realizar un análisis de reposición, ningún costo
perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial del retador, ya que se
sesgará injustamente el análisis contra el retador debido un valor VA
resultante artificialmente más alto. En este capítulo se detalló el
procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar un activo;
se utilizó el criterio de vida de servicio económico. El valor n
económicamente mejor ocurre cuando el valor VA resultante de la ecuación es
mínimo a una tasa de retorno especificada. Aunque en general no es correcto,
si el interés no es considerado (i = 0), los cálculos están basados en
simples promedios comunes. Al realizar un análisis de reposición de una anoa
la vez o un año adicional antes o después de que la vida estimada ha sido
alcanzada, se calcula.
Fuente: http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen: Los estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de
reemplazo se llevan a cabo usando los mismos métodos básicos de otros
análisis económicos que implican dos o más alternativas.
5.4 Análisis de reemplazo durante un período
De estudio específico.
El periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de año
seleccionado en el análisis económico para comparar las alternativas de
defensor y de retador. Al seleccionar el periodo de estudio, una de las dos
siguientes situaciones es habitual:
La vida restante anticipada del defensor es igual o es más corta que
la vida del retador. Si el defensor y el retador tienen vidas iguales, se
debe utilizar cualquiera delos métodos de evaluación con la información más
reciente. A continuación se analizaran varios ejemplos: Ejemplo 1En la
actualidad, Moore Transfer posee varios camiones de mudanza que se están
deteriorando con mayor rapidez de lo esperado.
Los camiones fueron comprados hace 2 años, cada uno por $60,000.
Actualmente, la compañía planea conservar los camiones durante 10 años más.
El valor justo del mercado para un camión de 2 años es de $42,000 y para un
camión de 12 años es de $8000.
Los costos anuales de combustible, mantenimiento,
impuestos, etc., es decir,
CAO, son $12,000 anuales.
La opción de reposición es arrendar en forma anual. El costo anual de
arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de
operación de $14,000. ¿Debe la compañía arrendar sus camiones si la Timares
del 12%?Solución: Defensor Retador Valor mercado = $42,000
Costo de arrendar = $9,000 anuales
CAO = $12,000
CAO = $14,000VS= $8,000 No salvamento= 10 años N= 10 años El defensor
D tiene un valor justo del mercado de $42,000, lo cual representa entonces su
inversión inicial. El cálculo VA, es:
VA, = -P(A/Pin) + VS(A/Fin) -
C
AO= -42,000(A/P,12%,10) + 8000(A/F,12%,10) - 12,000=
-42,000(0.17698) + 8000(0.05698) - 12,000= $-18,977
L
a relación VA, para el retador
C
Es: VA, = $9000 - 14,000 = $-23,000Es claro que la firma debe
conservar la propiedad de los camiones, ya que VA, es numéricamente superior
a VA,
Fuente:http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen: El periodo de estudio u horizonte de planificación es el
número de año seleccionado en el análisis económico para comparar las
alternativas de defensor y de retador.
5.5 Ingeniería de Costos.
La ingeniería en la actualidad no se limita a la solución de problemas
en sus correspondientes campos del conocimiento, sino que toma en consideración
todas las variables que pueden afectar la aplicación de las soluciones y el
desarrollo de proyectos. Una de estas variables es la economía y los costos, lloque
puede cambiar la toma de decisión o la forma en la que se deben plantear las
soluciones, por esto se considera necesario que los ingenieros estén conscientes
de la importancia de esta rama de la ingeniería la que cada día adquiere
mayor importancia. El costo es el gasto total aprobado después de la
terminación de un proyecto.
Lo cual deja claro que el costo de un proyecto, es el que se registró
a su término, después de que se contabilizó cada gasto, erogación o cargo
imputable de manera directa o indirecta, así como de la utilidad que el
contratista obtuvo en su caso.
La Estimación de
Costos implica un cálculo a-priori de lo que habrá de ser. El trabajo
del Especialista de costos es conjetural por excelencia.
Conjetura en el contexto que nos ocupa, es un juicio que se forma de
los costos probables en que se incurrirán, por las señales que se observan en
un proyecto -planos y especificaciones y condiciones que podrían prevalecer
en la obra, para determinar un hecho ¿cuánto cuesta la obra? basándose en:
‡ Experiencia‡ Observaciones‡ Razonamientos‡
Consultas Entonces se puede definir a la ingeniera de costos como: el
arte de aplicar conocimientos científicos y empíricos para hacer las
conjeturas más realistas y estimar el importe de una construcción, así como
de su control durante la obra.
La Ingeniería de
Costos, proporciona conocimientos y análisis profundos para una
eficiente estimación, formulación del presupuesto y control de costos, a lo
largo del ciclo de vida de un Negocio o Proyecto, desde su planificación inicial
hasta la puesta en marcha.
La fase de
estimaciones cubrirá la recolección de datos y su análisis, los métodos más
adecuados, la precisión y los tipos de estimaciones, junto con las técnicas
asociadas a la valoración y resolución de los problemas más importantes para
el cálculo de estimaciones correctas.
La Preparación del Presupuesto presenta una estructura que satisface los
requisitos de dirección.
La parte relacionada con el Control de
Costos, cubre desde el diseño básico hasta la puesta en marcha, en la
que se discuten conceptos y métodos para un seguimiento eficiente de costos.
Fuente: http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen: La ingeniería en la actualidad no se limita a la solución de
problemas en sus correspondientes campos del conocimiento, sino que toma en
consideración todas las variables.
5.5.1 Efectos de la inflación
La mayoría de las personas están bien conscientes del hecho de que $20
hoy no permiten comprar la misma cantidad de lo que se compraba con $20
en1995 o en 1990 y mucho menos de lo que se compraba en 1970. ¿Por qué? Esla
inflación en acción. Simplemente, la inflación es un incremento en la
cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad de producto o
servicio antes de la presencia del precio inflado.
La inflación ocurre porque el valor del dinero ha cambiado, se ha
reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como resultado, se necesitan
más pesos para menos bienes. Éste es un signo de inflación. Para comparar
cantidades monetarias que ocurren en diferentes periodos de tiempo, los pesos
valorados en forma diferente deben ser convertidos primero a pesos de valor
constante con el fin de representar el mismo poder de compra en el tiempo, lo
cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades futuras de
dinero, como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.
La deflación es el opuesto de la inflación.
Los cálculos para la inflación son igualmente aplicables a una
economía deflacionaria. El dinero en un periodo de tiempo, t1 puede traerse
al mismo valor que el dinero en otro periodo de tiempo, t2 utilizando la
ecuación generalizada: Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa
de inflación entre t1 y t2
Los pesos en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el
periodo t2 pesos futuros o pesos corrientes de entonces. Si se presenta la tasa
de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1 y t2
la ecuación anterior se convierte en: Pesos de hoy = pesos corrientes de
entonces / (1 + f) notro término para denominar los pesos de hoy son los
pesos en valores constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras
infladas en términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior. Por
ejemplo, si un artículo cuesta $5 en 1998 y la inflación promedió 4%durante
el año anterior, en pesos constantes de 1997, el costo es igual a$5/ (1.04) =
$4.8. Si la inflación promedió 4% anual durante los 10 años anteriores, el
equivalente en pesos constantes de 1988 es considerablemente menor en $5/ (
1.04)´ = $3.38.
Se utilizan tres tasas diferentes:‡ Tasa de interés real o libre
de inflación. A esta tasa se obtiene el interés cuando se ha retirado el
efecto de los cambios en el valor de la moneda. Por tanto, la tasa de interés
real presenta una ganancia real en el poder de compra. ‡ Tasa de interés
de mercado ir.
Como su nombre lo implica, ésta es la tasa de interés en el mercado,
la tasa de la cual se escucha hablar y a la cual se hace referencia todos los
días. Es una combinación de la tasa de interés real i ya tasa de inflación f,
y, por consiguiente, cambia a medida que cambia la tasa de inflación. Es
conocida también como tasa de interés inflada. ‡ Tasa de inflación f. Es
una medida de la tasa de cambio en el valor de almoneda.
Fuente: http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen: La inflación ocurre porque el valor del dinero ha cambiado,
se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como resultado, se
necesitan más pesos para menos bienes.
5.5.2 Estimación de costos y asignación de
costos indirectos
Incluso un estudio rápido de la historia mundial reciente revela que
los valores de la moneda de prácticamente cada país están en un constante
estado de cambio. Para los ingenieros involucrados en la planeación y diseño de
proyectos, esto hace que el difícil trabajo de estimar de costos sea aún más
difícil. Un método para obtener estimaciones preliminares de costos es tomar
las cifras de los costos de proyectos similares que fueron terminados en algún
momento en el pasado y actualizarlas, para lo cual los índices de costos son
una herramienta conveniente para lograr esto. Un índice de costos es una
razón del costo de un artículo hoy con respecto a su costo en algún momento
en el pasado. De estos índices, el más familiar para la mayoría de la gente
es el Índice de Precios al
Consumidor (IPC), que muestra la relación entre los costos pasados y
presentes para muchos de los artículos que los consumidores ³típicos´ deben comprar.
Este índice, por ejemplo, incluye artículos tales como el arriendo, comida,
transporte y ciertos servicios. Sin embargo, otros índices son más relevantes
para la ingeniería, ya que ellos siguen el costo de bienes y servicios que son
más pertinentes para los ingenieros.
Los índices se elaboran a partir de una mezcla de componentes a los
cuales se asignan ciertos pesos, subdividiendo algunas veces los componentes
en más renglones básicos. Por ejemplo, el equipo, la maquinaria y los
componentes de apoyo del índice de costo de las plantas químicas se subdividen
además en maquinaria de proceso, tuberías, válvulas y accesorios, bombas y
compresores, etc. Estos subcomponentes, a su vez, se construyen a partir de
artículos aún más básicos como tubería de presión, tubería negra y tubería
galvanizada.
La ecuación general para actualizar costos a través del uso de cualquier
índice de costos durante un periodo desde el tiempo t = 0 (base) a otro
momento t es:
C
t =
C
0It / I0
C
t = costo estimado en el momento presente t
C
0 = costo en el momento anterior t0It = valor del índice en el momento
tI0 = valor del índice en el momento.
Fuente:http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen:
Incluso un estudio rápido de la historia mundial reciente revela que
los valores de la moneda de prácticamente cada país están en un constante
estado de cambio.
5.5.3 Análisis económico después de
Impuestos.
El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería
económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más
retadores. Para realizar el análisis, el evaluador toma la perspectiva de un
consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las
dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo. En un
estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al
determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis.
Enfoque del flujo de efectivo. Hay que reconocer que hay una ventaja real en el
flujo de efectivo para el retador si el defensor es intercambiado. Para el
análisis, utilizamos las pautas siguientes: Defensor:
Cantidad del costo inicial es cero.
Retador: El costo inicial es el costo real menos el valor de
intercambio nominal del defensor. Para utilizar este método, la vida estimada
del defensor, es decir su vida restante, y la del retador deben ser iguales.
Enfoque del costo de oportunidad. Se supone que la cantidad de intercambio
del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del defensor como inactivo
usado por su costo de intercambio. Defensor: El costo inicial es el valor del
intercambio. Retador: El costo inicial es su costo real.
Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son
desiguales, es necesario preseleccionar un periodo de estudio para el
análisis.
Comúnmente se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad
calculada para una alternativa con un valor n menor. Que el periodo de
estudio. Si este supuesto no es apropiado, se realiza el análisis utilizando
nuevas estimaciones para el defensor, el retador, o ambos. Si el periodo de
estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas delas estimaciones de
vida de las alternativas, es necesario recuperar el costo inicial y el
retorno requerido a la TMAR en menos tiempo del esperado normalmente, lo cual
aumentará de modo artificial el(los) valor(es) VA. El uso de un periodo de
estudio abreviado es en general una decisión administrativa. Un costo perdido
representa una inversión de capital anterior que no puede recuperarse por
completo o en absoluto. Al realizar un análisis de reposición, ningún costo
perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial del retador, yaqué se sesgará
injustamente el análisis contra el retador debido a un valor VA resultante
artificialmente más alto. También vimos el procedimiento para seleccionar el
número de años a fin de conservar un activo; se utilizó el criterio de vida
de servicio económico. El valor n económicamente mejor ocurre cuando el valor
VA mínimo a una tasa de retorno especificada. Aunque en general no es
correcto, si el interés no es considerado (i = 0), los cálculos están basados
en simples promedios comunes.
Al realizar un análisis de reemplazo de un año a la vez o un año
adicional antes después de que la vida estimada ha sido alcanzada, se calcula
el costo del defensor para un año más y se compara con el valor VA del retador.
Se trabajó sobre varias áreas nuevas, principalmente áreas relacionadas con
costos. Primero, se abordó la inflación, la cual se considera
computacionalmente como una tasa de interés i, pero la tasa de inflación hace
que el costo del mismo producto o servicio aumente en el tiempo debido al
valor reducido del dinero. Existe una diversidad de formas para considerar la
inflación en los cálculos de ingeniería económica en términos de valor de hoy
y en términos de valor futuro o corriente de entonces. Un índice de costos es
una razón de costos para el mismo artículo en dos momentos separados.
La asignación de costos tradicional emplea¶ una tasa de costos indirecta
determinada para una máquina, departamento, línea de producto, etc. Sutilizan
bases tales como el costo de mano de obra directa, el costo de materiales
directos y horas de mano de obra directa.
Con la mayor automatización de la manufactura, se han desarrollado
técnicas nuevas y más precisas de asignación de costos indirectos.
Los efectos de línea base del financiamiento con deuda y con patrimonio
pueden ser significativamente diferentes en el flujo de efectivo neto después
de impuestos (FEN) dependiendo de los porcentajes de financiamiento con deuda
con patrimonio de la inversión. Este hecho se debe a las diferencias en las
concesiones deducibles de impuestos en el financiamiento con deuda y con
patrimonio. Una corporación fuertemente recargada en deuda tiende a tener una
menor carga tributaria; sin embargo, una gran dependencia del financiamiento
con deuda puede reducir la confiabilidad del crédito y la capacidad de obtener
nuevo capital a través de financiamiento con deuda adicional.
Con frecuencia, las decisiones de los análisis antes de impuestos y
después de impuestos son iguales. Sin embargo, las consideraciones hechas
para los
cálculos después de impuestos dan al analista una estimación mucho más
clara del impacto monetario de los impuestos
Fuente: http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado
el 01 de Noviembre del 2012.
Resumen:
El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería
económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más
retadores
5.5.4 Evaluación después de impuestos de
Valor Presente, Valor Anual y Tasa
Interna de Retorno.
A) Para
el análisis después de impuestos, se deben realizar los cálculos relacionados
con impuestos antes de desarrollar las relaciones VA. Para la alternativa
conservar el defensor; utilizando el enfoque del flujo de efectivo para el
análisis de reposición, los costos anuales después de impuestos del defensor
y la depreciación son:
Costos
anuales: $100,000 en la forma estimada. Depreciación
LR:
$600,000/8 = $75,000 durante 5 años más. Ahorro anual en impuestos: (costos
anuales + depreciación) (Te) = (100,000 + 75,000) (0.34) = $59,500.Gastos
anuales reales después de impuestos: $100,000 - 59,500 = $40,500.
L
A
expresión de los costos VA después de impuestos, que es el FEN para el
defensor; es: Va = gastos anuales reales = $-40,500Para la alternativa
aceptar el retador, el análisis después de impuestos es más complejo.
Cuando
el equipo viejo sea transado, habrá un impuesto del 34%sobre la recuperación
de la depreciación, lo cual elevara el costo inicial equivalente del retador
por encima de $1, 000,000 el monto del canje de$400,000 reducirá el costo
inicial en forma equivalente. (No se incurrirá en una ganancia o pérdida de
capital alguna).Valor en libros actual
LR del
defensor: $600,000 - 3(75,000) = $375,000.Recuperación de la depreciación
durante el canje: $400,000 - 375,000 =$25,000Impuesto sobre recuperación de
la depreciación: (25,000) (0.34} = $8500.
Inversión
después de impuestos equivalente a hoy del retador:$-1,000,000 + 400,000 -
8500 = $-608,500.Depreciación
LR
clásica anual: $1,000,000/5 = $200,000 Ahorro en impuestos anuales: (
Costos
anuales + depreciación) (T) = (15,000 +200,000) (0.34) = $73,100.FEN anual
real después de impuestos: $-15,000 + 73,100 = $58,100.
CONCLUSION
el análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando
se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar
el análisis, el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía:
ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir
el activo usado o adquirir un activo nuevo. En un estudio de reposición
pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P
para las alternativas y al realizarse el análisis. Enfoque del flujo de
efectivo. Hay que reconocer que hay una ventaja real en el flujo de efectivo
para el retador si el defensor es intercambiado. Para el análisis, utilizamos
las pautas siguientes: Defensor:
Cantidad
del costo inicial es cero. Retador: El costo inicial es el costo real menos
el valor de intercambio nominal del defensor. Para utilizar este método, la
vida estimada del defensor, es decir su vida restante, y la del retador deben
ser iguales. Enfoque del costo de oportunidad. Se supone que la cantidad de intercambio
del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del defensor como inactivo
usado por su costo de intercambio. Defensor: El costo inicial es el valor del
intercambio. Retador: El costo inicial es su costo real
Fuente:http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA consultado el 01 de
Noviembre del 2012
Resumen:
Para la alternativa conservar el defensor; utilizando el enfoque del flujo de
efectivo para el análisis de reposición, los costos anuales después de
impuestos del defensor y la depreciación
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